주식배당과 무상증자는 모두 주식을 발행하여 주주에게 주는 방식이지만, 그 재원과 회계적 효과가 다릅니다. 주식배당은 회사의 이익잉여금을 재원으로 사용하며, 무상증자는 자본잉여금이나 법정적립금을 재원으로 활용합니다.
주식배당 무상증자 회계처리 방법 및 주요 차이점
목차
주식배당과 무상증자의 차이점
주식배당과 무상증자는 비슷해 보이지만 재원, 세무 처리, 절차 등에서 여러 차이가 있습니다.
- 재원의 차이
- 주식배당: 이익잉여금을 재원으로 사용합니다.
- 무상증자: 자본잉여금 또는 법정적립금을 재원으로 사용합니다.
- 세무 처리
- 주식배당: 배당소득세 과세 대상이며, 액면가 기준 15.4%의 세율이 적용됩니다.
- 무상증자: 자본준비금을 재원으로 할 경우 비과세입니다.
- 절차상의 차이
- 주식배당: 결산기말 15일 이전 예고 및 정기주주총회 결의가 필요합니다.
- 무상증자: 이사회 결의만으로 가능하며, 절차가 상대적으로 간단합니다.
- 발행 비율
- 주식배당: 일반적으로 10% 이내의 낮은 비율로 발행됩니다.
- 무상증자: 대체로 10%를 웃도는 높은 비율로 발행됩니다.
주식배당의 회계처리 방법
배당결의 시
- 분개
(차) 미처분이익잉여금 XXX
(대) 미교부주식배당금 XXX- 설명: 이익잉여금을 감소시키고, 미교부주식배당금(자본조정)을 증가시킵니다.
주식발행 시
- 분개
(차) 미교부주식배당금 XXX
(대) 자본금 XXX- 설명: 미교부주식배당금을 감소시키고, 자본금을 증가시킵니다.
주요 특징
- 액면금액 기준 회계처리: 주식배당은 액면가를 기준으로 회계처리합니다.
- 자본 총액 변동 없음: 이익잉여금이 감소한 만큼 자본금이 증가하여 자본 총액에는 변화가 없습니다.
- 주식수 증가: 주식배당으로 발행 주식수가 증가합니다.
무상증자의 회계처리 방법 및 주의사항
자본잉여금 전입 시
- 분개
(차) 주식발행초과금 XXX
(대) 자본금 XXX법정적립금 전입 시
- 분개
(차) 이익준비금 XXX
(대) 자본금 XXX주의사항
- 재원 확인: 무상증자 전에 사용 가능한 재원의 적법성을 반드시 확인해야 합니다.
- 세무 처리 주의: 재원에 따라 과세 여부가 달라지므로 정확한 세무 처리가 필요합니다.
- 법인세 과세된 잉여금: 배당으로 의제됩니다.
- 법인세 과세되지 않은 잉여금: 배당으로 의제되지 않습니다.
- 절차적 요건: 이사회 또는 주주총회 결의가 필요하며, 정관에 따라 주주총회 결의가 요구될 수 있습니다.
- 회계 기록 시점: 자본전입 결의일에 회계처리를 하며, 신주발행 시점에 주식수 변동을 기록합니다.
- 액면금액 기준 회계처리: 무상증자도 액면가를 기준으로 회계처리합니다.
- 자본 총액 변동 없음: 자본잉여금이 감소한 만큼 자본금이 증가하여 자본 총액에는 변화가 없습니다.
주식배당과 무상증자가 투자자에게 미치는 영향
단기적 영향
- 주가 반응
- 두 경우 모두 공시 직후 긍정적인 주가 반응이 나타납니다.
- 무상증자의 공시 반응이 주식배당보다 더 크게 나타납니다.
- 무상주 발행 비율이 높을수록 시장은 더 긍정적으로 반응합니다.
- 유동성 측면
- 무상증자는 거래회전율과 유동성이 뚜렷하게 개선됩니다.
- 주식배당은 비유동성 측정치에서만 개선 효과가 관찰됩니다.
- 거래량이 적은 주식의 경우 유동성 개선 효과가 더 크게 나타납니다.
장기적 영향
- 주가 성과
- 두 경우 모두 장기적으로는 음(-)의 보유초과수익률을 보입니다.
- 관측기간이 길어질수록 초기의 긍정적 효과는 사라집니다.
- 실질적인 기업가치 변동이 없다면 주가는 다시 하락할 수 있습니다.
- 투자자 유의사항
- 무상주 발행만으로는 기업가치가 제고되지 않음을 유의해야 합니다.
- 발행주식수 증가로 인한 주당 가치 희석 효과가 발생합니다.
- 투자 결정 시 기업의 실적, 시장점유율, 기술력 등 본질적 가치를 고려해야 합니다.
주식배당과 무상증자의 비교표
| 구분 | 주식배당 | 무상증자 |
|---|---|---|
| 재원 | 이익잉여금 | 자본잉여금 또는 법정적립금 |
| 세무 처리 | 배당소득세 과세 대상 (액면가 기준 15.4%) | 재원에 따라 비과세 |
| 절차 | 결산기말 15일 이전 예고 및 주주총회 결의 필요 | 이사회 결의로 가능, 절차 간단 |
| 발행 비율 | 일반적으로 10% 이내의 낮은 비율 | 대체로 10% 이상의 높은 비율 |
| 회계적 영향 | 이익잉여금 감소, 자본금 증가 | 자본잉여금 또는 법정적립금 감소, 자본금 증가 |
| 자본 총액 변동 | 변동 없음 | 변동 없음 |
| 투자자 영향 | 주식 수 증가로 주당 가치 희석 | 유동성 개선 및 단기적 주가 상승 |
| 장기적 효과 | 초기 긍정적 효과 후 주가 하락 가능성 | 초기 긍정적 효과 후 주가 하락 가능성 |
